Сущность и понятие лизинга
Сущность и понятие лизинга
Московская финансово-промышленная академия
Реферат
По
дисциплине: «Лизинг»
По
теме: «Сущность и понятие лизинга»
Выполнил:
2004
Содержание
Введение. 3
1) История развития и понятие лизинга. 6
2) Лизинг, как способ повышения
инвестиционной активности в России. 11
3) Субъекты и объекты лизинговых отношений. 12
4) Виды лизинга. 13
5) Преимущества и недостатки лизинга для
различных субъектов. 19
6) Факторы, сдерживающие развитие лизинга в
России. 21
Заключение. 23
Список используемой литературы.. 24
Преобразование под
воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения,
глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость
поиска и внедрения нетрадиционных для хозяйства нашей страны методов обновления
материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных
форм собственности. Одним из таких методов является лизинг.
До начала 60-х годов
лизинг в зарубежных странах в основном затрагивал розничные компании, которые
часто арендовали свои помещения. В течение последних трех десятилетий
популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для
покупки компьютера, автомобиля, судна или спутника, компания может взять его в
лизинг.
Актуальность развития
лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде
всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес
морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет
обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих
проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых,
кредитных и инвестиционных операций.
Переход к рыночной
экономике поставил перед промышленными предприятиями ряд проблем, главной из
которых является следующая: как утвердиться в условиях возрастающей
конкуренции, сокращения рынка сбыта из-за невысоких цен продукции и
неплатежеспособности, сложностей поиска поставщиков сырья, материалов и
ограниченности финансовых ресурсов.
В настоящее время
большинство российских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они
не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического
прогресса и вынуждены брать кредиты. Существуют различные виды кредитования:
ипотечное, под залог ценных бумаг, под залог партий товара, недвижимости.
Однако предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее
брать оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению
с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости
оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного
года до пяти лет. Нынешняя экономическая ситуация в Росси, по мнению экспертов,
благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между
предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который
неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных
гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем
участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и
нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект
лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего
лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.
В данной курсовой работе предпринята попытка
проанализировать российский опыт по привлечению инвестиций через лизинг,
зарождение и природу лизинга, организационные модели лизинговых компаний,
сложившиеся в нашей стране под действием ряда факторов, позитивные, негативные
моменты и направления по улучшению формирующегося рынка лизинговых услуг.
Выбор данной темы
определили ряд причин. Во-первых, рынок лизинговых услуг в России весьма молод
и не освоен. Во-вторых, лизинг, по моему мнению, является весьма перспективным
направлением для работы. Долголетний опыт использования лизингового механизма в
предпринимательской деятельности многих стран мира позволяет сделать вывод о
его эффективности. Исходя из этого и существующего положения в России в
переходный период к рыночным отношениям, со всеми его проблемами и трудностями,
необходимо отметить позитивность лизингового механизма. И, наконец, в-третьих,
я уверена, что с помощью лизинга реально могут быть привлечены инвестиции,
необходимые для наиболее уязвимых звеньев российской экономики .
1) История развития и понятие лизинга
Идея лизинга не нова. По
мнению историков и экономистов, лизинговые сделки заключались, как
отмечают П. Балтус и Б. Майджер в книге “Школа европейского лизинга”, еще в
древнем государстве Шумер и датируются примерно 2000 годом до н. э. Так,
глиняные таблички, обнаруженные в шумерском городе Ур, содержат сведения об
аренде сельскохозяйственных орудий, земли, водных источников, волов и других
животных. Эти глиняные таблички, найденные в 1984 году, рассказывают о храмовых
священниках - арендодателях, заключавших договоры с местными фермерами. Однако
древние документы не ограничивают сферу арендной практики государством Шумер,
и не исключено, что аренда существовала и в более древние времена, хотя пока
до нас не дошло никаких сведений об этом.
Историки утверждают, что
Аристотель коснулся идеи лизинга в трактате «Богатство состоит в пользовании, а
не в праве собственности», написанном около 350 г. до н.э. Английский автор Т.
Кларк утверждает, что лизинг был известен задолго до того, как жил Аристотель:
он находит несколько положений о лизинге в законах Хаммурапи, принятых около
1760 г. до н.э. Римская империя также не осталась в стороне от проблем лизинга
— они нашли своё отражение в институциях Юстиниана.
В
Венеции уже в XI в. существовали сделки, схожие с лизинговыми операциями:
венецианцы сдавали в аренду торговцам и владельцам торговых судов очень дорогие
по тем временам якоря. По окончании плавания «чугунные ценности» возвращались
их владельцам, которые вновь сдавали их в аренду.
Введение в экономический лексикон термина «лизинг» (от
англ. to
lease - брать и сдавать имущество во временное пользование) связывают с операциями телефонной компании
«Белл», руководство которой в 1877 г. приняло решение не продавать свои
телефонные аппараты, а сдавать в аренду. Однако первое общество, для которого
лизинговые операции стали основой его деятельности, было создано только в 1952
г. в Сан-Франциско американской компанией “United States
Leasing Corporation”, и таким образом, США стали родиной нового
бизнеса, и в частности банковского.
В
начале 60-х годов американские предприниматели “перевезли” лизинг через океан
в Европу, где первая лизинговая компания – “Deutsche lising GMbH” появилась в 1962 году в
Дюссельдорфе. К середине 60-х годов
лизинговые операции в США составляли 1 млрд. дол., а к концу 80-х годов они
превысили 110 млрд. дол., т.е. за четверть века увеличились более чем в сто
раз. Столь стремительный рост операций по аренде вызван определенными
преимуществами, получаемыми партнерами по лизинговой сделке. В настоящий период
в странах с рыночной экономикой лизинговые операции для хозяйствующего субъекта
становятся преимущественными при техническом перевооружении производства.
В
80- е гг. в США приобрел распространение лизинг авиационной техники. В эти годы
корпорация Мак-Доннела Дугласа сумела за счет новой финансовой политики с помощью
лизинга завоевать рынок для своей модели самолета в конкуренции с Боингом. Предложенная
Дугласом концепция была названа " Fly before buy" ("летать, прежде
чем покупать").
В США лизинг превратился в один из основных видов
экономического бизнеса. Быстрый рост новых лизинговых компаний, предлагавших
свои услуги, и многообразная модификация условий лизинговых договоров
определили самые различные варианты приобретения инвестиционных средств предпринимателями
в различных сферах экономики. Позднее лизинговые компании получили название
«финансово-лизинговых обществ»; они стали обеспечивать производителям пути
сбыта их продукции путем сдачи в аренду, а также финансирование сделок и
связанных с ними рисков.
Нередко лизинг
использовался для целей не совсем честных и благородных, например для сокрытия
истинного положения вещей — кто собственник, кто владелец, для введения в
заблуждение кредиторов. В 1571 г. был издан закон о запрещении таких сделок, разрешалось
использовать только действительный лизинг. История использования лизинга
повторяется и в ХХ в. Современный лизинговый бум привел к появлению огромного
числа сделок, лишь носивших название “лизинг”, но по сути прикрывавших
возможность получения больших доходов, уклониться от уплаты налогов. И первые
законодательные акты в этой области основной своей целью ставили разграничение
“действительного” и “мнимого” лизинга путем применения различных критериев и
показателей.
В Западной Европе первые финансово-лизинговые общества появились в конце
50 - начале 60-х годов. В Англии
первопроходцем современного лизингового бизнеса стала компания “Mercantile Leasing Corporation”, упрежденная в 1960 г. Однако развитие лизинговых операций сдерживалось неопределенностью их
статуса с позиций гражданского, торгового и налогового законодательства.
Лишь, после того как в налоговом законодательстве нашло отражение правовое
закрепление статуса лизинговых договоров, их рост начинает характеризоваться
высокими темпами.
С
начала 60-х годов лизинговый бизнес получил свое развитие на Азиатском
континенте.
В настоящее время основная часть мирового рынка
лизинговых услуг сосредоточена в треугольнике «США - Западная Европа - Япония».
В Западной Европе лизингодателями выступают преимущественно специализированные
лизинговые компании, которые в 75-80% случаев контролируются банками или
считаются их дочерними обществами.
Для Японии характерным является расширение лизинговой операции от
финансирования услуг до предоставления «пакета услуг», включающего комбинации
купли-продажи, лизинга и займов. Эти услуги получили название комплексного
лизинга.
По
мнению специалистов Е.Чекмаревой, В.Перова и К.Сусанян, в России лизинг применялся
до начала 90-х гг. в сравнительно небольших масштабах и лишь в международной торговле.
Лизинг рассматривался советскими внешнеторговыми организациями, прежде всего как
одна из форм приобретения или реализации такого оборудования, как крупногабаритные
универсальные и другие дорогостоящие станки, поточные линии, дорожно-строительное,
кузнечно-прессовое, энергетические оборудование, а также ремонтные мастерские, самолета,
морские суда, автомашины, ЭВМ и т.д., с использованием специальной (формы) кредита.
Разновидностью лизинговой операции, активно применявшейся Минморфлотом СССР, являлся
наем морского судна без экипажа.
Начало
активного развития лизинговых операций на отечественном внутреннем рынке можно определить
1990 г., в связи с переводом предприятий на арендные формы хозяйствования. Заметным
явлением в становлении начальных правил применения лизинга стали Основы законодательства
СССР и союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 г. и письмо Госбанка СССР от
16 февраля 1990 г. № 270 "0 плане счетов бухгалтерского учета ", в котором
был представлен порядок отражения лизинга в бухгалтерском учете. Развитие сети коммерческих
банков способствовало внедрению лизинговых операций в банковскую практику.
В
1994 г. была
создана Российская ассоциация лизинговых компаний - "Рослизинг", ставшая
членом Европейской федерации ассоциаций лизинговых компаний “LEASEUROPE”. В настоящее
время действует более 25 лизинговых компаний, еще более 40 заявили о своем намерении
работать в этой сфере. Одними из первых были зарегистрированы "Росагроснаб"
- лизинг отечественной сельскохозяйственной техники и "Аэролизинг " -
лизинг самолетов.
Правительство
России приняло ряд постановлений, способствующих развитию лизинговых операций. Указ
Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1929 " О развитии финансового лизинга
в инвестиционной деятельности " определил приоритеты развития лизинга. Во исполнение
этого Указа Правительство РФ приняло Постановление № 633 "0 развитии лизинга
в инвестиционной деятельности ". Этим Постановлением утверждено Временное положение
о лизинге. В развитие Постановления утверждены методические рекомендации по расчету
лизинговых платежей, примерный договор о финансовом лизинге движимого имущества
с полной амортизацией, типовой устав акционерной лизинговой компании.
Затем
был принят федеральный закон от 29 октября 1998 N 164-ФЗ
"О лизинге". Также была принята федеральная программа развития лизинга в РФ на 1996-2000 гг., целью
которой является создание благоприятных правовых, экономических, организационных
и методических условий для развития лизинга, включая создание нормативно- правовой
базы, совершенствование налогообложения, внедрение типовых методических документов
по лизинговым операциям, введение лицензирования лизинговых компаний, организацию
Фонда содействия развитию лизинга в РФ и т.п.
В
Федеральной программе дан прогноз развития лизинга в РФ: предполагается увеличение
доли лизинга к 2006 г, в общем, объеме инвестиций до 20%. В Постановлении Правительства
РФ от 27 июня 1996 г. № 752 "0 государственной поддержке развития лизинговой
деятельности в РФ" включено следующее положение: "считать целесообразным
предусматривать ежегодно, в 1997-2000 гг., в Федеральной инвестиционной программе
средства на общую сумму до 8 трлн. руб., для финансирования на конкурсной основе
высокоэффективных инвестиционных проектов с использованием операций финансового
лизинга".
Единого
международного признанного понятия "лизинг" не существует. Это вызвано
как сложным, неоднозначным содержанием, отражаемым данным термином, так и различиями
в законодательстве, системе отчетности и налогообложения в разных странах.
В тех странах, где под лизингом понимают только долгосрочную
аренду, принято четко ограничивать от него понятие аренды и проката. В других странах
и эти последние понятия относятся к разновидности лизинга.
Наиболее точно отражающим
сущность термина “лизинг”, на мой взгляд, является следующее определение: лизинг
– это инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств,
при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное
договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество
лизингополучателю за плату во временное пользование с правом последующего
выкупа.
Лизинг
представляет собой средне- и долгосрочную аренду машин, оборудования,
транспортных средств, строительной, сельскохозяйственной техники, средств теле-
и радиосвязи, вычислительной техники, различных сооружений производственного
назначения, а также прав интеллектуальной собственности - лицензий,
компьютерных программ, ноу-хау и т.д.
Существует довольно много
разновидностей лизинга, и в зависимости от того или иного вида в сделке могут
участвовать от двух до четырех (или даже более) сторон. Лизинговая
сделка представляет собой совокупность договоров, необходимых для реализации
договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом
(поставщиком) предмета лизинга.
Предметом лизинга могут
быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие
имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные
средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может
использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не
могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также
имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения
или для которого установлен особый порядок
обращения.
Обязательным
участником лизинговой операции является лизингодатель, в качестве
которого могут выступать либо предприятия - производители объекта лизинга
(например, в тех ситуациях, когда на рынке товаров складывается неблагоприятная
для них конъюнктура и в результате падает платежеспособный спрос на
произведенную продукцию, при наличии в то же время потребности в ней), либо
самостоятельные лизинговые фирмы, для которых соответствующая деятельность
является основной уставной целью и которые обычно создаются при активном
финансовом участии коммерческих банков, либо сами эти банки, поскольку лизинг
имеет много общего с банковскими операциями.
Другим обязательным
участником сделки является лизингополучатель, т.е. предприятие любой
организационно - правовой формы собственности, нуждающееся в конкретном
имуществе и испытывающее финансовые проблемы, препятствующие приобретению
требуемого имущества на собственные или заемные средства.
Кроме этого, в сделке обычно
участвует предприятие – производитель ценностей, выступающих объектом
лизинга (но не лизингодатель), а также коммерческий банк, тоже не являющийся в
данном случае лизингодателем, а лишь финансирующий операции последнего,
например, лизинговой компании, которая для осуществления лизинга нуждается в
кредитных ресурсах.
Возможны
и другие более сложные варианты лизинга (так называемого раздельного), который
характеризуется крупномасштабностью сделок и участием в них нескольких фирм и
финансовых учреждений.
Типичная лизинговая сделка
выглядит следующим образом.
1. Пользователь (после
вступления в лизинговые отношения лизингополучатель) сообщает лизинговой
компании, какое оборудование ему необходимо.
2. Лизинговая компания,
убедившись в ликвидности проекта, покупает это оборудование у
фирмы-изготовителя, или другого юридического, или физического лица, продающего
имущество, являющееся объектом лизинга.
1.
Лизинговая компания (лизингодатель), став
собственником оборудования, передает его во временное пользование с правом
дальнейшего выкупа (определяется договором) лизингополучателю, получая взамен
лизинговые платежи.
Лизинговая компания
Компания производитель
Лизингополучатель
Договор купли-продажи Договор
лизинга
2) Лизинг, как способ повышения инвестиционной
активности в России
В настоящее время
разработан комплекс нормативных документов, регулирующих инвестиционную
деятельность в условиях рыночных отношений. Основными финансовыми ресурсами
предприятия выступают прибыль и амортизация. Наряду с правовым регулированием
формирования инвестиций за счет прибыли и амортизационных отчислений
разрабатываются и внедряются такие новые подходы к стимулированию
инвестиционной активности, как конкурсное размещение централизованных ресурсов
по инвестиционным проектам и др.
Как невозможно добиться
изменения всей системы в целом путем форсированного изменения одной из
подсистем, так и невозможно добиться существенных изменений в инвестиционной
сфере с помощью развития какого-либо одного из факторов активизации
инвестиционной деятельности. Положительные результаты здесь могут быть
достигнуты только на основе комплексного подхода. Но Правительством
предпринимается ряд шагов для развития инвестиционной базы в России, и лизингу
здесь отводится важное место. Так, 21 июля 1997 года Правительство РФ приняло
постановление № 915 “О мероприятиях по развитию лизинга на 1997-2000 годы”, в
котором различным министерствам и ведомствам (МИД, МНС, ГТК, МВЭС и др.)
предписывается определенный ряд действий, направленных на развитие этого вида
деятельности. Также 3 сентября 1998 года было принято постановление № 1020 “Об
утверждении государственных гарантий на осуществление лизинговых операций”.
Существует еще целый ряд методических рекомендаций практического характера,
утвержденных России, касающейся инвестиционной деятельности, все больше и
больше внимания начинает уделяться лизингу, но на практике он зависит от
развития реального сектора экономики, который, в свою очередь, напрямую зависит
от инвестиционного климата.
К концу 90-х годов в США,
например, удельный вес лизинговых операций в общем, объеме инвестиций превысил
35%. В Японии, в свою очередь, ежегодный прирост объема лизинговых операций
составляет 25-40%.
Но у этих стран гораздо
больший опыт развития в условиях рыночной экономики, чем у нашей страны, и,
вполне возможно, что, основываясь на их опыте, мы придем к таким показателям
гораздо быстрее, чем в свое время пришли к ним развитые страны.
3)
Субъекты и объекты лизинговых отношений.
В лизинговой сделке обычно
участвуют несколько субъектов:
Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или
собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой
сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета
лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на
определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или
без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;
Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с
договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату,
на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в
пользование в соответствии с договором лизинга;
Продавец имущества (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в
соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает
лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество,
являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет
лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями
договора купли-продажи;
Кредитно-финансовые
организации (банк, инвестиционные компании и т.д.)
предоставляющее средства на приобретение предмета договора.
На рынке лизинговых услуг
можно выделить и специальные субъекты, такие как:
1)
страховые компании,
осуществляющие страхование всевозможных рисков, возникающих при лизинговой
сделке: страхование имущества лизингодателя, кредитов, предоставляемых лизингодателю
кредитным учреждением, от возможных рисков неплатежей и многое другое.
2)
Российская Ассоциация Лизинговых Компаний
(“Рослизинг”), некоммерческое объединение лизинговых
компаний, банков и иных предприятий, занимающихся лизингом, осуществляющая:
а) координацию деятельности
организаций, входящих в нее, и объединение их средств для осуществления
совместных взаимовыгодных проектов;
б) разработку, совместно с
органами государственного управления, стратегических направлений и программы
развития лизинга в России;
в) подготовку проектов
законодательных актов;
г) участие в работе
международных ассоциативных общественных организаций.
Любой из субъектов лизинга может
быть резидентом Российской Федерации, нерезидентом Российской
Федерации, а также субъектом предпринимательской деятельности с
участием иностранного инвестора, осуществляющим свою деятельность в
соответствии с законодательством Российской Федерации.
Изучение
состояния финансового лизинга в развитых странах позволяет выделить основные
группы оборудования, сдаваемого в лизинг:
- транспортное (транспортные самолеты, автомобили, морские суда,
железнодорожные вагоны и т. п.);
- оборудование связи (радиостанции, спутники,
почтовое оборудование и т. п.);
- сельскохозяйственное оборудование;
- строительное (краны, бетономешалки и т. п.);
- и многое другое.
4)
Виды лизинга.
Согласно
российскому законодательству существуют 2 основные формы лизинга: внутренний
и международный.
При
осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец
(поставщик) являются резидентами Российской Федерации. Внутренний лизинг
регулируется законодательством Российской Федерации.
При осуществлении международного лизинга
лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской
Федерации.
Если лизингодателем является резидент
Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности
резидента Российской Федерации, договор международного лизинга регулируется законодательством
Российской Федерации.
Если лизингодателем является
нерезидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в
собственности нерезидента Российской Федерации, то договор международного
лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической
деятельности.
Федеральный закон “О
лизинге” регулирует 3 основных типа лизинга:
долгосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;
среднесрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;
краткосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.
В настоящее время в
хозяйственной практике развитых стран применяются различные виды лизинга,
каждая из которых характеризуется своими специфическими особенностями. Наиболее
распространенными являются:
а) оперативный (сервисный) лизинг (operating
lease)
б) финансовый (капитальный) лизинг (Financial
lease)
в) возвратный лизинг (sale and lease back)
г) долевой лизинг (с участием третьей стороны)
(leveraged lease)
д) прямой лизинг (direct lease)
е) сублизинг (sub-lease)
Все
существующие виды подобных соглашений являются разновидностями двух базовых
форм лизинга – оперативного либо финансового. В России Федеральный закон “О
лизинге” регулирует три основных вида лизинга: оперативный, финансовый и
возвратный (по сути, является разновидностью финансового лизинга).
а) Оперативный
(сервисный) лизинг
Оперативный
(сервисный) лизинг – это соглашение о текущей аренде. Как правило, срок такого
соглашения меньше периода полной амортизации арендуемого средства. Таким
образом, предусмотренная контрактом арендная плата не покрывает полной
стоимости предмета лизинга, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг
несколько раз.
Важнейшая
отличительная черта оперативного лизинга – право лизингополучателя (арендатора)
на досрочное прекращение контракта. Подобные соглашения также могут
предусматривать указание различных услуг по установке и текущему техническому
обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто
употребляемое название этой формы лизинга – сервисный. При этом стоимость
оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.
К основным
объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие виды оборудования
(компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и
т.д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания
(грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и
морской транспорт).
Нетрудно
заметить, что в целом условия оперативного лизинга более выгодны для
арендатора. В частности, возможность досрочного прекращения аренды позволяет
своевременно избавится от морально устаревшего оборудования и заменить более
высокотехнологичным и конкурентоспособным. Кроме того, при возникновении
неблагоприятных обстоятельств арендатор может быстро прекратить данный вид
деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и
существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.
В случае
реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от
необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в
дальнейшем не понадобится.
Использование
различных сервисных услуг, оказываемых лизингодателем либо производителем
оборудования, часто позволяет сократить расходы на текущее техническое
обслуживание и содержание соответствующего персонала.
Недостатки
оперативного лизинга:
1)
более высокая, чем при других формах лизинга,
арендная плата;
2)
требования о внесении авансов и предоплат;
3)
наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в
случае досрочного прекращения аренды;
4)
прочие условия, призванные снизить и частично
компенсировать риск владельцев имущества.
б) Финансовый
(капитальный) лизинг
Это долгосрочное
соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за
счет платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают
возможности досрочного прекращения аренды, правильное определение величины
периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат
на приобретение и содержание оборудования, а также требуемую норму доходности.
При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему обслуживанию
имущества возлагается, как правило, на арендатора. Часто подобные соглашения
предусматривают право арендатора на выкуп имущества по истечении срока
контракта по льготной или остаточной стоимости), кая стоимость может быть чисто
символической, например 1 доллар).
В отличие от
оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. По
сути, его условия во многом идентичны договорам, заключаемым при получении
долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают
-
полное погашение стоимости оборудования (займа);
-
внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход
владельца (выплата по займу – основная и процентная части);
-
право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить
соглашение и т.д.
К объектам
финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а
также долгосрочные средства производства. Финансовый лизинг служит базой для
образования двух других форм долгосрочной аренды – возвратной и долевой (с
участием третьей стороны).
в) Возвратный
лизинг
Возвратный
лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец
продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением
договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесь
обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые
компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник
оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение
дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего
владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество.
Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях
стабилизации финансового положения предприятий.
г) Долевой
лизинг (с участием третьей стороны)
Долевой лизинг –
еще одна разновидность финансового лизинга, предусматривающая участие в сделке
третьей стороны – инвестора, в качестве которого обычно выступает банк,
страховая или инвестиционная компания. В этом случае лизинговая фирма,
предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого
оборудования, приобретает его в собственность, оплатив часть стоимости за счет
заемных средств. В качестве обеспечения полученного займа используются
приобретенное имущество (как правило, на него оформляется закладная) и будущие
арендные платежи, соответствующая часть которых может выплачиваться арендатором
непосредственно инвестору. При этом лизинговая фирма пользуется преимуществами
налогового щита, возникающего в процессе амортизации оборудования и погашения
долговых обязательств. Основные объекты этой формы лизинга – дорогостоящие
активы, такие, как месторождения полезных ископаемых, оборудование для
добывающих отраслей и т.д.
д) Прямой лизинг
При прямом
лизинге арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого
оборудования и последующей сдачей ему в аренду. Часто соглашение об аренде
может быть заключено непосредственно с фирмой-производителем (т.е. напрямую)
Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях
лизинга, являются такие известные фирмы, как IBM, Xerox, а также многие авиационные, судостроительные и автомобильные
компании. Например, лидеры мирового автомобильного рынка – концерны
«Даймлер-Крайслер» и BMW состоят учредителями ряда ведущих
лизинговых компаний, через которые осуществляют, сбыт своей продукции во многих
странах мира.
е) Сублизинг
Сублизинг - особый вид
отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом
лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.
При сублизинге
лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по
договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по
договору сублизинга. Согласно Федеральному закону “О лизинге” переуступка
лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых
платежей третьему лицу не допускается.
При передаче предмета
лизинга в сублизинг обязательным должно быть письменное согласие
лизингодателя.
Международный сублизинг в РФ,
являющийся разновидностью международного лизинга, также регулируется
федеральным законом “О лизинге”. Отличительной особенностью международного
сублизинга является перемещение предмета лизинга через таможенную границу
Российской Федерации только на срок действия договора сублизинга.
При сублизинге
основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных
платежей. В договоре обычно обусловливается, что в случае банкротства третьего
звена арендная плата поступает основному арендодателю.
г) Левередж (кредитный, паевой, раздельный)
лизинг или лизинг с дополнительным привлечением средств
Это наиболее сложный, так как связан с
многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации
дорогостоящих проектов.
Отличительной чертой этого
вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает
из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в
ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания
продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из
полной стоимости имущества.
Другой особенностью этого
вида лизинга является то, что лизингодатель берет ссуду на определенных
условиях, которые не очень характерны для отечественных финансово-кредитных
отношений. Кредит берется без права обращения иска на активы лизингодателя.
Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на
имущество до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых
платежей в счет погашения ссуды.
Таким образом, основной риск
по сделке несут кредиторы - банки, страховые компании, инвестиционные фонды или
другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только
лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество. На Западе более 85% всех
крупных лизинговых сделок построены на основе левередж лизинга.
д) "Мокрый" и "чистый" лизинг
По объему обслуживания
передаваемого имущества лизинг подразделяется на "чистый" и
"мокрый".
Мокрый лизинг (wet leasing)
предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт,
страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель.
Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на
себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга,
поставке сырья и др. Если техническое обслуживание оборудования, его ремонт,
страхование и др. лежат на лизингодателе, то говорят о "лизинге,
включающем дополнительные обязательства" (wet leasing). Предметом такого
вида лизинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование. Wet
leasing обычно используют либо изготовители этого оборудования, либо оптовые
организации; финансовые учреждения и банки редко обращаются к этому виду
лизинга, поскольку в их распоряжении отсутствует необходимая техническая база.
В связи с тем, что в России
пока еще не сложился рынок лизинговых услуг и практически нет лизинговых
компаний, которые могли бы обеспечить качественное техническое обслуживание
объектов лизинга, наиболее распространенным видом лизинга является чистый.
Чистый лизинг (net leasing) - это отношения, при которых все обслуживание
имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по
обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. В отношениях
"чистого лизинга" участвуют банки, страховые компании и иные
финансовые организации, занимающиеся лизинговым бизнесом.
Помимо принятых в нашей
стране видов лизинга, в мире кроме лизинга оборудования имеет место лизинг
зерна, лизинг рабочей силы и многие другие виды, так что потенциал этого вида
экономических отношений в нашей стране очень велик.
5)
Преимущества и недостатки лизинга для различных субъектов.
1. Положительные
моменты.
Лизинг интересен всем
субъектам лизинговых отношений:
- потребителю оборудования,
- инвестору, представителем которого в данном
случае является лизинговая компания,
- государству, которое может использовать
лизинг для направления инвестиций в приоритетные отрасли экономики,
- банку, который в результате лизинга может
рассчитывать на уверенную долгосрочную прибыль.
Основные преимущества
лизинга, наиболее актуальные с учетом особенностей экономической ситуации,
сложившейся в России на данном этапе, заключаются в следующем:
Для государства. При сложившейся экономической ситуации и
острой необходимости в оживлении инвестиционной активности проблема развития
лизинга приобретает для государства особое значение.
— Этот финансовый инструмент способствует
мобилизации финансовых средств для инвестиционной деятельности.
— Обеспечивает посредством своего механизма
гарантированное использование инвестиционных ресурсов на цели переоснащения
производства.
— Государство, поощряя лизинговую деятельность
и используя для этого, например, налоговые льготы, может существенно уменьшить
бюджетные ассигнования на финансирование инвестиций, содействовать развитию
товарного производства и сферы услуг, повышению экспортного потенциала,
сокращению оттока частного российского капитала на Запад, созданию
дополнительных рабочих мест, особенно в сфере малого предпринимательства,
решению других насущных социально-экономических проблем.
Для
лизингополучателя.
При наличии рентабельного
проекта потребитель имеет возможность получить оборудование и начать то или
иное производство без крупных единовременных затрат. Это особенно актуально для
начинающих мелких и средних предпринимателей.
— Уменьшение размеров налога на имущество
предприятий, поскольку стоимость объектов лизинга, хотя это и не обязательно,
но в большинстве случаев, отражается в активе баланса лизингодателя, (например,
при оперативном лизинге).
— 01.07.1995 года постановлением Правительства
Российской Федерации № 661 были приняты “Изменения и дополнения, вносимые в
Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ,
услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке
формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли”.
Следствием из этого постановления является снижение размеров платежей налога на
прибыль, поскольку лизинговые платежи относятся на затраты, включаемые в
себестоимость продукции. (п. 2).
— Согласно федеральному закону “О лизинге” ко
всем видам движимого имущества, составляющего объект лизинга и относимого к
активной части основных фондов разрешено применять механизм ускоренной
амортизации с коэффициентом не выше 3.
— У лизингополучателя упрощается бухгалтерский
учет, так как по основным средствам, начислению амортизации, выплате части
налогов и управлению долгом учет осуществляет лизинговая компания.
— В договоре лизинга можно предусмотреть
использование удобных, гибких схем погашения задолженности.
Для лизингодателя.
- Для лизинговых компаний как инвесторов лизинг
обеспечивает необходимую прибыль на вложенный капитал при более низком риске
(по сравнению с обычным кредитованием) за счет действенной защиты от
неплатежеспособности клиента.
- До завершающего платежа лизингодатель
остается юридическим собственником оборудования, так что в случае срыва
расчетов может востребовать это оборудование и реализовать его для погашения
убытков.
- В случае банкротства лизингополучателя
оборудование также в обязательном порядке возвращается лизинговой компании.
- Лизингодателем передаются лизингополучателю
не денежные ресурсы, контроль над использованием которых не всегда возможен, а
непосредственно средства производства.
- Освобождение от уплаты налога на прибыль,
которая получена от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия
не менее трех лет.
- Лизингодатель частично освобождается от
уплаты таможенных пошлин и налогов в отношении временно ввозимой на территорию
РФ продукции, являющейся объектом международного лизинга.
Для
продавцов лизингового имущества.
- В развитии лизинга заинтересованы не только
лизингополучатели как потребители оборудования, но и действующие производства,
поскольку за счет лизинга расширяется рынок сбыта производимого ими
оборудования. Увеличивается доход от реализации запчастей к лизинговому
оборудованию, осуществление его сервиса и модернизации.
Понятие лизинга вошло в
официальную российскую финансовую лексику на рубеже 1989 — 1990 годов, когда в
лицензиях коммерческих банков на право осуществления банковских операций был
введен лизинг как вид банковской деятельности по предоставлению банковских
услуг. Лизинг стал находить отражение и в некоторых нормативных документах,
регулирующих банковскую деятельность. Банки оценили целесообразность
использования в своей практике лизинговых операций по-разному.
6) Факторы, сдерживающие развитие лизинга в России.
1995 год стал
стартовым для широкого развития лизинговой инфраструктуры. Лизинговые компании
начали интенсивно создаваться в различных регионах страны. Это явилось
следствием продекларированной Правительством России политики
благоприятствования развитию лизинга.
К сожалению, несмотря на
благие цели, проблем не убавилось.
Основными препятствиями для развития лизинга в России являются:
- Высокие
ставки и короткие сроки кредитования. При сохраняющейся в России банковской практике,
когда краткосрочные кредиты выгоднее средне- и долгосрочных, получение ссуды на
три - четыре года (оптимальный срок погашения кредита на закупку техники лизинговой
компанией) весьма проблематично.
- Высокий
уровень налогов.
- Отсутствие
значительного стартового капитала для лизинговой компании, т.к., она приобретает
оборудование за полную стоимость.
- Отсутствие
системы информационного обеспечения о предложениях лизинговых услуг.
- За рубежом термином “ лизинг ” называются
отношения финансовой аренды сроком от 3-х лет. В нашей же стране не создан пока
еще благоприятный климат для долгосрочных инвестиций. Необходимо принятия
налогового законодательства, предоставляющего льготы банкам, покрывающие их
риски, связанные с долгосрочным кредитованием.
- Неразвитость инфраструктуры лизингового
рынка. Инфраструктура, способствующая развитию лизинг в России должна включать
в себя более широкую сеть лизинговых компаний, специализированных
консалтинговых фирм и соответствующую систему информационного обеспечения о
предложениях лизинговых услуг. Неразвитость инфраструктуры (сложившихся
механизмов финансирования, расчетов, минимизация рисков, эффективных
маркетинговых и сбытовых структур и т. п.) предъявляет нереально высокие
требования к руководителям и служащим лизинговых компаний.
- Недостаток квалифицированных кадров для
лизинговых компаний.
Одной
из главных причин, препятствующих развитию лизингового бизнеса в отечественных условиях,
является макроэкономическая и политическая неопределенность обстановки в стране,
Как справедливо отмечает Б.Кабатова, в настоящее время все правовые отношения, основанные
на отсрочке платежа, тормозятся экономической нестабильностью, отсутствием надежной
макроэкономической стабилизации и признаков устойчивого роста в экономике, что порождает
у хозяйствующих субъектов определенное состояние неуверенности в завтрашнем дне.
Между тем, основная идея лизинга состоит в возможности "растянуть " во
времени выплату стоимости имущества при сохранении права на приобретения его в собственность
по остаточной стоимости. При нынешней экономической ситуаций, какая организация
может позволить себе сегодня ждать возврата средств в течение 5-7 лет (обычный срок
финансового лизинга). Именно это обстоятельство в значительной степени сдерживает
развитие лизинга в России. Последовавший с начала 90-х гг. спад деловой активности
замедлил развитие лизинга, который не мог конкурировать с быстрым кругооборотом
и высокой доходностью "коротких денег ". Однако, как и на Западе, лизинг
постепенно способен стать эффективным каналом сбыта произведенной продукции, новым
механизмом инвестирования в основные фонды.
Заключение
Лизинг становится гибким и
многообещающим экономическим рычагом способным привлечь инвестиции,
способствовать подъему отечественного производства, привлечь капитал в жизненно
важные отрасли экономики страны, обеспечить реальную поддержку малому бизнесу,
обеспечить долгосрочный и надежный доход для коммерческих банков и т. п. На
лицо огромный потенциал лизинга в России.
Власти, продекларировав
политику благоприятствования лизингу как инвестиционному инструменту за
последние годы подготовили солидную нормативную базу. К сожалению не все
льготы, определенные законом, подкреплены инструкциями на местах и фактически
не выполняются.
Лизинг не является дешевой
заменой кредита. Существуют определенные преимущества финансирования
оборудования основных средств, но навыки кредитования и оценка финансовых
потоков оказывается настолько же критичными, как при необеспеченном кредите.
Другими словами пропадает основной привлекательный момент для
лизингополучателей (в частности для малого бизнеса), заключающийся в том чтобы
начать дело без достаточных средств, но с высокоэффективным проектом, так как
и при лизинге банки требуют предоставления залога (объект лизинговой сделки
может представлять ценность для проекта, но не обладать ликвидностью в той
мере, чтобы покрыть издержки банка).
Таким образом, лизинг стал
эффективным инструментом обслуживания инвестиционных проектов “своих” клиентов
банка. Но потенциал лизинга в России очень велик и государством и лизинговыми
компаниями проделана огромная работа.
Отраслями,
наиболее привлекательными для развития российского лизинга, эксперты считают
сельское хозяйство, строительство, тяжелое машиностроение, транспорт (авиа - и
судоперевозки), а также малое предпринимательство. Именно здесь, по их мнению,
следует ожидать активизации лизинговой деятельности.
Сейчас
Россия переживает экономический кризис, и поэтому остро нуждается в капитале
для инвестирования во все отрасли хозяйства. Одним из наиболее эффективных
способов привлечения необходимого инвестиционного капитала является лизинг, как
внутренний, так и международный.
Список используемой литературы
1.
Гражданский Кодекс Российской Федерации;
2.
Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ “О
лизинге”;
3.
О.И.Лаврушина. Банковское дело. – М., Юрастъ, 2001;
4.
С.Ю.Медведков. Лизинг в экономике зарубежных стран.
– Спб., Гриф, 1998г.;
5.
В.Г. Макеева. Лизинг. – М., Инфра-М., 2003г.
| 
