Введение

Прежде чем говорить о кредитной системе и приемах, с помощью которых осуществляется кредитно-денежная политика, важно четко понять цели кредитно-денежной политики и знать учреждения, ответственные за разработку и проведение в жизнь этой политики.

Основополагающей целью кредитно-денежной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции. Кредитно-денежная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен. Более конкретно: кредитно-денежная политика вызывает увеличение денежного предложения во время спада для поощрения расходов, а во время инфляции, наоборот, ограничивает предложение денег для ограничения расходов.

При переходе к рыночной экономике не так уж много факторов могут  сравниться  по своей значимости со стабильной и активно функционирующей структурой коммерческих банков  и  эффективной системой управления финансовыми и кредитно-денежными отношениями.  Банковская  система в экономике,  связанной   рыночными отношениями,  исполняет  три  главные роли:

1. Развитая структура коммерческих банков управляет системой  платежей. В развитых рыночных отношениях большинство коммерческих сделок производится  путем перераспределения средств между различными  банковскими  вкладами  посредством чеков или электронных переводов. При системе государственного социализма и монополии государственного банка, Россия не испытывала необходимости в эффективно действующей  платежной  системе. Производство  и товарообмен  между  предприятиями  определялись государственным планом, устанавливавшим выпуск продукции по фиксированным ценам. В экономике, связанной рыночными  отношениями, платежная  система обеспечивает выполнение предприятиями и частными лицами обязательств  друг  перед  другом  посредством отлажено  работающей банковской  системы.

    2. Наряду  с другими финансовыми  посредниками, банки направляют сбережения населения к фирмам  и деловым предприятиям. Эффективность осуществления процесса инвестирования средств в значительной степени зависит от способности банковской системы предоставлять кредиты именно тем заемщикам, которые найдут спо­собы  их  оптимального  использования. Это  особенно  важно  в связи с тем,  что рынки нашей страны до конца  еще не заняты и имеется много неиспользованных ресурсов. Отлаженная  кредитная эмиссия банковской  системы  помогает  нашим  предпринимателям осваивать новые рынки без  привлечения  иностранного капитала.

3. Коммерческие банки, действуя в соответствии с кредитно-денежной  политикой  Центрального  Банка  России,   регулируют количество денег, находящихся в  обращении.  Стабильный и умеренный рост денежной массы, при соответствующем  росте  объема производства, обеспечивает постоянство уровня цен. Лишь в этом случае рыночные отношения воздействуют на экономическую систему  самым эффективным и выгодным образом.  Задача кредитно-денежной политики  сводится   еще   и   к   обеспечению, по возможности,  полной  занятости  (в  идеале  на  свободном  рынке должен быть какой-то резерв  рабочей силы) и  роста  реального  объема производства. Недостаточная организация банковской системы и контроль могут исказить результаты  проведения  кредитно-денежной политики.

Механизм функционирования кредитной системы

Современная кредитная система - это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих на рынке ссудных капиталов и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала.

Через кредитную систему реализируются сущность и функции кредита. Кредит - есть движение ссудного капитала, который отдается в ссуду на условиях возвратности за определенный процент.

Кредит выполняет следующие функции:

аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала;

перераспределение денежного капитала;

экономию издержек;

ускорение концентрации и централизации капитала;

регулирование экономики.

На рынке реализуются две основные формы кредита: коммерческий и банковский. Они отличаются друг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента и сферой функционирования.

Коммерческий кредит предоставляется одним функционирующим предприятием другому в виде  продажи товаров с отсрочкой платежа. Орудием такого кредита является вексель, оплачиваемый через коммерческий банк. Как правило, объектом коммерческого кредита выступает товарный капитал, который обслуживает кругооборот промышленного капитала, движение товаров из сферы производства в сферу потребления. Особенность коммерческого кредита состоит в том, что ссудный капитал здесь сливается с промышленным. Главная цель такого кредита - ускорить процесс реализации товаров и заключенной в них прибыли. Процент по коммерческому кредиту, входящий в цену товара и сумму векселя, как правило, ниже, чем по банковскому кредиту. Размеры коммерческого кредита ограничиваются величиной резервных капиталов, которыми располагают промышленные и торговые компании.

Банковский кредит предоставляется банками и другими кредитно-финансовыми институтами юридическим лицам (промышленным, транспортным, торговым компаниям),  населению, государству, иностранным клиентам в виде денежных ссуд.

Банковский кредит превышает границы коммерческого кредита по направлению, срокам, размерам. Он имеет более широкую сферу применения. Значительная замена коммерческого векселя банковским делает этот кредит более эластичным, расширяет его масштабы, повышает обеспеченность. Различна также динамика  банковского и коммерческого кредитов. Так, объем коммерческого кредита зависит от роста и спада производства и товарооборота. Спрос на банковский кредит в основном определяется состоянием долгов в различных секторах экономики. Однако он также подвержен циклическим колебаниям экономики. Банковский кредит носит двойственный характер: он может выступать как ссуда капитала для функционирующих предприятий, компаний либо в виде ссуды денег, т.е. как платежное средство  при уплате долгов.

По мере развития и расширения кредитной системы увеличиваются темпы роста банковского кредита.

В настоящее время существуют несколько форм банковского кредита.

Потребительский кредит, как правило, предоставляется торговым компаниями, банками и специализированными кредитно-финансовыми институтами для приобретения населением товаров и услуг с рассрочкой платежа. Обычно с помощью такого кредита реализуются товары длительного пользования (автомобили, холодильники, мебель, бытовая техника). Срок кредита составляет 3 года, процент - от 10 до 25. Население в промышленно развитых странах тратит от 10 до 20 % своих ежегодных доходов на покрытие потребительского кредита. В случае неуплаты по нему имущество изымается кредитором.

Ипотечный кредит выдается на приобретение либо строительство жилья, покупку земли. Предоставляют его банки (кроме инвестиционных) и специализированные кредитно-финансовые институты. Кредит выдается также в рассрочку. Наиболее высокий уровень ипотечного кредита - в США, Канаде, Англии. Процент по кредиту колеблется в зависимости от экономической конъюнктуры - от 15 до 30 и более.

Государственный кредит следует разделять на собственно государственный кредит и государственный долг. В первом случае кредитные институты государства (банки и другие кредитно-финансовые институты) кредитуют различные секторы экономики. Во втором случае государство заимствует денежные средства у банков и других кредитно-финансовых институтов  на рынке капиталов для финансирования бюджетного дефицита и государственного долга. При этом кроме кредитных институтов, государственные облигации покупают население, юридические лица, т.е. различные предприятия и компании.

Международный кредит носит как частный, так и государственный характер, отражая движение ссудного капитала в сфере международных экономических и валютно-финансовых отношений.

Ростовщический кредит сохраняется как анахронизм в ряде развивающихся стран, где слабо развита кредитная система. Обычно такой кредит выдают индивидуальные лица, меняльные конторы, некоторые банки. Особенность этого кредита - чрезвычайно высокие проценты (от 30 до 200 и выше).

Современная кредитная система включает два основных понятия: совокупность кредитно-расчетных и платежных отношений, которые базируются на определенных, конкретных формах и методах кредитования; совокупность функционирующих кредитно-финансовых институтов (банков, страховых компаний и др.). Первое понятие, как правило, связано с движение ссудного капитала в виде различных форм кредита. Второе означает, что кредитная система через свои многочисленные институты аккумулирует свободные денежные средства и направляет их предприятиям, населению, правительству.

Современная кредитная система капиталистических стран в послевоенные годы претерпела серьезные структурные изменения; снизилась роль банков и возросло влияние других кредитно-финансовых институтов (страховых компаний, пенсионных фондов, инвестиционных компаний и др.). Это выразилось как в росте общего числа новых кредитно-финансовых институтов, так и в увеличении их удельного веса в совокупных активах всех кредитно-финансовых институтов. Такие эволюционные процессы коснулись и многих развивающихся стран.

Важными процессами в современной кредитной системе капиталистических стран явились:

концентрация и централизация банковского капитала;

дальнейшее усиление конкуренции между различными типами кредитно-финансовых институтов;

продолжение сращивания крупных кредитно-финансовых институтов с мощными промышленными, торговыми, транспортными корпорациями и компаниями;

интернационализация деятельности кредитно-финансовых институтов и создание международных банковских объединений и групп.

Кредитная система функционирует через кредитный механизм. Он представляет собой, во-первых, систему связей по аккумуляции и мобилизации денежного капитала между кредитными институтами и различными секторами экономики, во-вторых, отношения, связанные с перераспределением денежного  капитала между самими кредитными институтами в рамках действующего рынка капитала, в-третьих, отношения между кредитными институтами и иностранными клиентами.

Кредитный механизм включает также все аспекты ссудной, инвестиционной, учредительской, посреднической, консультативной, аккумуляционной, перераспределительной деятельности кредитной системы в лице ее институтов.

Кредитно-финансовые учреждения осуществляют свои функции в экономике по трем основным направлениям: предоставление ссудного денежного капитала и денежных сбережений населения: владение фиктивным капиталом. Широкая сеть специализированных кредитно-финансовых учреждений позволила собрать свободные денежные капиталы и сбережения и предоставить их в распоряжение торгово-промышленных корпораций и государства. Таким образом, развитие кредитной системы явилось одной из важнейших предпосылок обеспечения относительно высокой нормы накопления капитала, что способствовало росту производства и реализации научно-технической революции.

ОТДЕЛЬНЫЙ КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК. ЕГО РОЛЬ В КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЕ

Говоря о коммерческих банках необходимо знать статьи доходов и расходов балансового отчета коммерческого банка и понимать, как некоторые довольно простые сделки отражаются на балансовом отчете. Разложим весь процесс создания и деятельности коммерческого банка на условные сделки.

Сделка 1: рождение банка. Мы не будем подробно останавливаться на данном пункте, поскольку он не является приоритетном в рассмотрении поставленной темы. Отметим, что один из путей создания коммерческого банка, при условии его создания с нуля, есть продажа учредителями банка акций на некоторую сумму, которая в последствии станет собственным капиталом банка, но и для владельцев акций она представляет собой активы.

Сделка 2: становление предприятия. На этом этапе происходит приобретение собственности и оборудования, заметим, что баланс на этом этапе не измениться и будет находиться в равновесии.

Сделка 3: прием вкладов. У коммерческого банка две основные функции: прием вкладов и выдача ссуд. Хотя общее предложение денег непосредственно не изменилось, в результате сделки 3 произошло изменение структуры предложения денег в экономике: банковские деньги увеличились, а наличные в обращении уменьшились, т.к. имеющиеся в банке наличные не считаются частью денежного предложения в экономике.

Сделка 4: резервные вложения. Все коммерческие банки и сберегательные учреждения, открывающие текущие счета, должны иметь установленные законом резервы. Говоря точнее, размер установленных законом резервов равен определенному проценту обязательств банка-члена по вкладам, который он должен иметь в виде вклада “Резервном банке”, в нашей стране – эту функцию исполняет Центральный банк.

“Определенный процент” обязательств по вкладам, который коммерческий банк должен держать в резерве, известен по название резервной нормы. Данная норма является отношением между размером резервов, которые должен иметь коммерческий банк, и выданными обязательствами по вкладам. Это отношение таково:

В процессе работы у банка могут образовываться избыточные резервы. Величина, на которую фактические резервы банка превышают его обязательные резервы, представляет банковские избыточные резервы. То есть:

Избыточные резервы = фактические резервы – обязательные резервы

Единственный надежный способ определения избыточных резервов состоит в умножении банковских обязательств по бессрочным вкладам на резервную норму для получения величины обязательных резервов, а затем вычесть эту величину из действительных резервов, записанных в части активов балансового отчета.

Поскольку способность коммерческого банка предоставлять кредиты зависит от наличия избыточных резервов, это понятие чрезвычайно важно для понимания способности банковской системы создавать деньги.

Давайте прервемся, чтобы обратить внимание на очевидный бухгалтерский вопрос, который ставит сделка 4. А именно, созданный в ходе сделки 4 резерв является активом для коммерческого банка, вкладывающего их, но пассивом для получающего его “Резервного банка” (или ЦБ). Подобно тому, как текущий счет, который вы получаете, вкладывая деньги в коммерческий банк, является вашим активом и пассивом коммерческого банка; вклад или резерв, который создает коммерческий банк, помещая деньги в банк банкиров, является активом коммерческого банка и пассивом “резервного банка” (ЦБ).

Следующие две сделки особенно важны, поскольку они объясняют, как отдельный коммерческий банк может в буквальном смысле делать деньги предоставляя ссуды и как деньги уничтожаются после погашения ссуд.

Сделка 5: выдача ссуды.  Предположим, Компания решила увеличить производственные мощности. Допустим также, что для финансирования этого проекта Компании нужно 50 тыс. долл., что по случайному совпадению как раз равно избыточным резервам Банка.

Компания обращается к Банку и просит ссуду на эту сумму. Банк выдает ссуду. Вместо того чтобы брать в банке наличные деньги Компания увеличивает на 50 тыс. долл. Свой текущий счет в Банке. Для Банка это означает получение приносящего процент актива (долгового обязательства) и открытие текущего счета (обязательства) в уплату за этот актив. Короче говоря, Компания обменяла долговое обязательство на право получения со своего текущего счета в Банке дополнительных чеков на сумму 50 тыс. долл. Банк обладает теперь новым активом – приносящим процент долговым обязательством; Компания в состоянии расширить свою деятельность.

Теперь поближе рассмотрим балансовые ведомости банка и обнаруживается поразительный факт: когда банк предоставляет ссуды, он создает деньги. Здесь происходит изменение в составе денежного предложения, но не изменение общего предложения денег. Когда же банки дают ссуды, они создают текущие счета, которые являются деньгами. Расширяя кредит, Банк придает денежную форму долговому обязательству. Компания и Банк создали требование, а затем обменялись ими. Требование, созданное Компанией и переданное Банку, - не деньги, так как долговое обязательство индивидуума не является общепринятым средством обращения. Но требование созданное Банком и переданное Компании  - деньги, чеки, выписанные с текущего счета, принимаются в качестве средства обращения. Именно по средством расширения кредита коммерческих банков создается большая часть денег, используемых в нашей экономике. Эти кредитные деньги могут рассматриваться в качестве “долгов” коммерческих банков и сберегательных учреждений. Чеки являются “долгами” в том смысле, что они представляют собой обязательства, которые банки и сберегательные учреждения обещают оплатить “по требованию”.

Но существуют условия, ограничивающие возможность коммерческого банка открывать текущие счета, – то есть создавать “банковские деньги” – путем выдачи ссуд. В данном случае Банк может ожидать, что вновь созданный вклад в 50 тыс. долл. Будет очень активным депозитным счетом. Предположим, что Компания заключает со Строительной компанией контракт на 50 тыс. долл. Строительная компания выполняет заказ по расширению мощностей и в качестве вознаграждения получает чек на 50 тыс. долл., выписанный Компанией со своего текущего счета в Банке. Строительная компания не станет предъявлять этот чек в Банк, а вместо этого поместит его во Второй банк. Теперь Второй банк имеет требование к Банку на сумму 50 тыс. долл. В результате Банк теряет как резервы, так и вклады на сумму чека; Второй банк приобретает 50 тыс. долл. резервов и вкладов. Короче говоря,  заемщик выписывает чек на всю сумму ссуды и передает его фирме, предъявляющей его в другом банке.

Мы приходим к выводу, что отдельный коммерческий банк в многобанковой системе может одолжить лишь сумму, равную изначальным избыточным резервам, имевшимся до момента выдачи ссуды. Потому что, когда он одалживает, он сталкивается с вероятностью того, что могут быть выписаны и предъявлены ему к оплате чеки на всю сумму ссуды. Одалживающий банк может предвидеть потерю резервов в пользу других банков на сумму равную ссуде. Однако, если некоторые из чеков, выписанных на ссуду, вложены обратно в выдавший ее банк, тогда этот банк может давать в долг сумму, несколько превышающую первоначальные избыточные резервы.

Сделка 6: возврат ссуды. Если коммерческие банки, предоставляя ссуды, создают текущие счета, то есть деньги, представляется логичным спросить, уничтожаются ли деньги при выплате ссуды. Ответ: “Да”.

Предположим, что ссуда выплачивается не в рассрочку, а единовременно через два года после получения, и отвлечемся от процентных платежей по ссуде. Компания выпишет чек на 50 тыс. долл. со своего текущего счета, который до получения займа составляет, предположим, 50 тыс. долл. В результате обязательства по депозитам Банка уменьшаются на 50 тыс. долл., компания отказывается на своих 50-тысячных претензий на активы банка. Банк в свою очередь отказывается от долгового обязательства Компании. Банк и Компания вновь обменялись требованиями. Но требование, от которого отказалась Компания, является деньгами, а требование, которое она выкупила -–свое долговое обязательство, - не является. Поэтому предложение денег уменьшилось на 50 тыс. долл., эта сумма текущих счетов была уничтожена, что не сопровождалось увеличением денежного предложения в каком-либо другом месте. Денежное обязательство Компании было лишено денежной формы. Уменьшение в текущих счетах увеличивает избыточные резервы, которые держит банк, а это дает основу для предоставления новых займов.

Относительная значимость различных пунктов балансового отчета коммерческого банка является результатом того, что банкир преследует две входящие в конфликт друг с другом цели. Одна цель – прибыль. Коммерческие банки, как и другие предприятия, стремятся к прибыли. Поэтому они стремятся предоставлять кредиты и покупать ценные бумаги. Эти два пункта – основные активы, приносящие доходы коммерческим банкам. Банковская прибыль определяется как соотношение доходов и расходов. 2/3 доходов составляют проценты и сборы по ссудам (разница между суммой процентов заемщиков и процентов вкладчиков). Важными статьями доходов являются прибыль от инвестиций, биржевых операций (доходы по государственным ценным бумагам, от продажи акций и облигаций компаний), а также комиссионные вознаграждения. Основными статьями расходов являются проценты по вкладам, заработная плата и пособия служащим. Кроме того к расходам относятся проценты по займам, взятых у банков Федеральной резервной системы и банков-корреспондентов, уплата процентов по векселям и обязательствам, расходы по содержанию зданий и эксплуатации оборудования, а также отчисления на возможные убытки по ссудам. Норма банковской прибыли определяется по следующей формуле:

С другой стороны, коммерческий банк должен стремиться к безопасности. Для банков безопасность обеспечивается ликвидностью, т.е. их способностью выплачивать деньги в срок по своим обязательствам, в частности такими ликвидными активами, как наличность и избыточные резервы.  Банки должны следить, чтобы вкладчики переводили свои текущие счета в наличность. Аналогично, существует возможность, что чеков, предъявленных банку к оплате, будет больше, чем предъявляемых к оплате им самим, в результате чего произойдет отток резервов. Поэтому банкиры стремятся к балансу между осторожностью и прибылями. Достигнутый компромисс определяет относительный размер приносящих доходы активов, противостоящих активам высоколиквидным.

Таким образом, коммерческие банки выполняют следующие операции см. рис.1.

БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА: МНОГОДЕПОЗИТНОЕ РАСШИРЕНИЕ

Коммерческая банковская система может предоставлять займы, то есть может создавать деньги, умножая свои избыточные резервы. Это множественное кредитование осуществляется, несмотря на тот факт, что каждый отдельный банк системы может предоставлять ссуду только размером равным (или не превышающим) его избыточным

ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

                             КРЕДИТНЫЕ                                      КОМИССИОННЫЕ

              ПАССИВНЫЕ                АКТИВНЫЕ                                                                 ПЕРЕВОДНЫЕ

СРОЧНЫЕ       ДО ВОСТРЕБОВАНИЯ                           ПОД ТОВАРЫ                             АККРЕДИТИВНЫЕ

БЕССРОЧНЫЕ         ТЕКУЩИЕ                                  ПОД ВЕКСЕЛЯ                            ИНКАССОВЫЕ

                                                                                     ПОД АКЦИИ И                            ДОВЕРИТЕЛЬНЫЕ

                                                                                     ОБЛИГАЦИИ

                                                                                    (ФОНДОВЫЕ)                       ТОРГОВО-КОМИССИОННЫЕ

               РЕАЛЬНЫЕ           МНИМЫЕ            ПОД БЛАНК ФИРМЫ

Рис.1. Виды операций коммерческих банков

резервам. Характер создания банковских депозитов может быть проиллюстрирован следующей схемой:

НАСЕЛЕНИЕ

БАНКИ

СПРОС НА ДЕНЬГИ Md

ВКЛАДЫ НАСЕЛЕНИЯ В БАНКАХ

ВКЛАДЫ

ССУДЫ

КРЕДИТ БАНКОВ НАСЕЛЕНИЮ

ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ Мs

БАНКОВСКИЕ РЕЗЕРВЫ

ДЕНЕЖНАЯ БАЗА (В)

НАЛИЧНОСТЬ

НАЛИЧНОСТЬ